来源:资本邦 时间:2022-02-21 13:47:38
2月20日,资本邦了解到,外卖龙头之一的港股公司美团(03690.HK)受或降价消息的影响,于2月18日尾盘最后半小时突然急跌,收盘跌14.86%报188港元,最新市值1.15万亿港元。
消息面上,2月18日,国家主管部门印发了《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》的通知。其中指出,引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准,降低相关餐饮企业经营成本。
通知一出,这意味着美团外卖业务的增长放缓难免,进而影响美团整体的盈利能力。
对于美团来说,餐饮外卖业务是收入的核心来源。财报显示,2021年前三季度,美团收入488.29亿元(人民币,下同),同比增长37.9%,其中,餐饮外卖业务收入为264.85亿元,同比增长28%,占美团总收入的54.24%。
2月16日,东方证券在研报中指出,预计美团第四季度收入491.77亿,同比增长29.69%,其中外卖第四季度收入257亿,同比增长19.6%;预计调整后公司营业亏损58.84亿元,其中外卖营业利润14亿元。
与此同时,美团餐饮外卖平台佣金收入过高的问题也一直引发争议。去年第三季度,美团餐饮外卖佣金收入为232.23亿元,完成订单笔数为40.13亿笔,平均每笔订单佣金收入为5.79元。对比2020年同期,餐饮外卖佣金收入为182.51亿元,完成订单笔数为32.13亿笔,平均每笔订单佣金收入为5.68元,佣金有所上涨。
实际上,近年来美团的偏高服务费与抽佣率,已多次受到监管约束。早在2021年8月,市场监管总局依法对美团“二选一”垄断行为作出行政处罚。
体现在二级市场上,近一年内,美团股价出现腰斩,自2021年2月18日美团股价创下460港元的历史新高后,截至上周五,累计跌幅超58%。
不过强监管下,美团也在积极寻找破局点。1月26日,美团宣布为平台的线下消费全场景开放数字人民币支付通道。上线的数字人民币支付场景包括了餐饮、外卖、生鲜零售、共享单车、美团打车、酒店旅游、电影演出、休闲娱乐在内的美团平台200多个线下消费场景。这是数字人民币首次实现本地生活服务平台的全场景覆盖的平台。
至此,多家机构一致看好美团长期潜在投资价值。2月18日,花旗发表研报指,维持美团“买入”评级和342港元的目标价。
该行预计美团去年第四季业绩可能与该行及市场预测一致,认为疫情带来的防疫限制将对门店╱酒店和外卖量产生负面影响,但这可能会被春节期间稳定的订单需求部分抵销;仍看好美团的“零售+科技”平台,在网约车、地图开发、配送、门店等领域抓住新机遇。(倪若宇)
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